“Transferencia del control accionario. Claves para su negociación contractual”. Errepar
Junio 2012
Autor: Rodolfo G. Papa

“Transferencia del control accionario. Claves para su negociación contractual”. Errepar
Junio 2012
Autor: Rodolfo G. Papa [1]

Por Julio A. J. Carrillo

Nos complace presentar esta nueva obra del Dr. Rodolfo G. Papa, quien además, es habitual colaborador de nuestro Suplemento de Derecho Económico, desde el año 2005, analizando temas legales de actualidad con impacto en los negocios.-

Destacamos, al respecto, recientes aportes realizados por el autor, en particular, una aproximación sobre el concepto de Due Diligence (“debida diligencia”), desarrollado tradicionalmente por la práctica legal anglosajona, que necesariamente debió adecuarse a las particularidades de nuestro ordenamiento jurídico, que cristalizó mediante la elaboración de otro libro[2], y en forma concomitante, con la generación de un artículo de doctrina, publicado en nuestro Suplemento, el año pasado[3].-

A través de los 12 capítulos que integran la obra, su autor analiza –en profundidad- la problemática jurídica que implica transferir el “control interno de Derecho” sobre una sociedad anónima o de responsabilidad limitada, regularmente constituida a nivel doméstico, y también los temas sustantivos que la conforman.-

Con tal finalidad, la obra transita –en nuestro entender- por dos avenidas fundamentales.-

Por una parte, este tipo de transacciones deberá instrumentarse, a los fines de la formación del consentimiento contractual, a través de su devenir por sucesivas etapas, denominadas por la obra, de manera conjunta, como el “iter transaccional”, incluyendo un tratamiento de la temática inherente al posicionamiento de las partes contratantes y sus abogados, desde su gestación preliminar, mediante la negociación y redacción de la carta de intención, y las consecuencias jurídicas derivadas de su anormal o intempestiva terminación, y también una adecuada reglamentación del Due Diligence legal y contable-tributario.-

Del mismo modo, el autor también ha abordado otro tema relevante, que su obra ha calificado como el “post-cierre”, basado en el principio en que si bien, la transferencia del control accionario se perfecciona al momento del cierre, habitualmente sobrevivirán a este último, una serie de compromisos contractuales que las partes quedarán obligadas a cumplir, al amparo del “pacta sunt servanda”, a pesar –recalcamos- de haberse ya operado el “cambio de manos” en la estructura del capital social de la compañía target de la transacción.-

La segunda avenida que fundamenta la obra, se basa en una descripción completa y teórico-práctica de aquellas cláusulas estructurales del contrato que regirá la transferencia onerosa del control accionario, documento legal que, por su carencia de regulación en nuestro derecho privado, al menos hasta el presente, sus previsiones se han estandarizado por aplicación de nuestros usos y costumbres mercantiles, y a su vez, por la “internacionalización” que ha experimentado este instituto, ante el protagonismo que han asumido –en su concertación- aquellos inversores extranjeros, cuyo sistema legal de origen es el Common Law, quienes han adquirido el control accionario de una gran cantidad de compañías Argentinas, durante los últimos 20 años.-

Este libro incorpora doctrina y jurisprudencia de “última generación”, que han analizado diversos temas vinculados con la transferencia del control accionario, en particular, una serie de fallos dictados por la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial de la Capital Federal , y en varios de sus capítulos, se incluyen aportes doctrinarios originados desde el Common Law.-

Celebramos el lanzamiento de esta obra, y anhelamos que sea de utilidad para todos aquellos profesionales del Derecho que tengan una participación activa en la estructuración de este tipo de operaciones.-